050112 - vadeli kontratlar

05/01/2012
PETROL 103-105 kritik bandına girerek dirençleri zorlayacağını gösterdi. Şu anda 103,36 dan geçen Şubat kontratrı bu gün 105,40 taki fibonacci direncinen uzanmak isteyebilir. Özellikle dün, bir önceki direnç olan 103,28 i kırması ve bu sabah itibarı ile geri çekilme işaretler göstermemesi 105,40 hedefini sahneye getiriyor. Bu öngörüyle hareket edildiğinde, uzun taraftan pozisyon alan ve vadesine 12 gün kalan opsiyon spreadleri alınabilir, veya vadeli kontrat-opsiyon spreadleri denenebilir. Eğer önümüzdeki günlerde petrol fiyatlarında volatilitenin arttığını gözlemlersek bu sefer ortalama 1 ay içinde volatilitenin gerileyeceğine yönelik opsiyon oyunları için şimdiden bazı düşüncelerim var, ama bunları şartlar gerçekleşirse konuşacağız.
R1:104,01 S1:102,15
R2:104,81 S2:101,09
R3:106,67 S3:99,23
S&P500 ENDEXİ dünyadaki gelişmelere paralel olarak yatay-aşağı hareket etmeye devam ediyor. Her iki yöne de yapılacak rasyo spreadleri, vade sonuna 16 gün kalması nedeniyle para kazandırabilir. Detaylar için bana dönebilrisiniz.
R1:1277,58 S1:1265,58
R2:1282,17 S2:1258,17
R3:1294,17 S3:1246,17
EURUSD paritesi güçsüz görünümünü koruyor. 1,3100 lere doğru yaptığı atağı dün tamamen geri verdi. Risk reversal grafiklerine baktığımızda fiyatların yukarı yönlü bir tepki vermesinin beklendiğini hala görüyoruz. Ayrıca Mart vadeli kontratlar üzerine yazılmış opsiyonları incelediğimizde ise put/call rasyosunun son 1 aydır call opsiyonları lehine hareketlendiğini de görebiliyoruz. Sanırım burada, geçmişte Japon Yeni’nde yaşadığımız durum söz konusu; piyasa BoJ a karşı vadeli kontratlarla fiyatları JPY lehine zorlarken diğer yandan opsiyonlarla kendisini hedge yaparak USD lehine pozisyonları yığmıştı. Burada da benzeri bir durum olabilir; vadeli kontratlarla euro boğalarını ezerken her ihtimale karşı opsiyonlarda euro lehine pozisyonlar alınıyor olabilir. Bu durumda yatırımcı olarak bizim ne yapmamız gerekir? Büyük hesaplarda vadeli kontratlarla azar azar alışlar yaparak biriktirme yoluna gidilebilir, ve dileyenler için opsiyonlarla hedge pozisyonları alınabilir. Taşıma gücü çok yüksek olmayan hesaplar ise risk algısına göre dizayn edilebilecek opsiyon spreadleri ile euro long taraftan pozisyon alabilirler.
R1:1,3048 S1:1,2872
R2:1,3152 S2:1,2800
R3:1,3328 S3:1,2624
Emtia paritelerinde de beklediğim üzere fiyatlar hız kesti, hatta biraz gerilemeler var. bu para birimlerinde geri çekilmeleri fırsat olarak görerek yeni pozisyonlar alınması gerektiğini düşünüyorum.
ALTIN, dün de üzerinden geçtiğim gibi 1620 hedefini realize etti. Özellikle savaş senaryolarının etkisi altında yükselişini devam ettiren kıymetli metal teknik indikatörleri al a çevirdi. 200 günlük exp hareketli ortalaması 1619,77 de görünüyor. Bu seviyeyi de büyük olasılıkla kıracaktır. Ardından 1640/60 bölgesindeki diğer exp hareketli ortalamaları hedefleyebilir. Geçtiğimiz aylarda aşağı gelişlerde opsiyon satarak pozisyon alan yatırımcılar şu anda karda olmalılar. Oysa fiyatlar geriledikçe almayı tercih edenler büyük olasılıkla stoplanarak oyunun dışında kaldılar. Opsiyonlarla çalışmanın avantajını bir kez daha görmüş olduk.
R1:1623,73 S1:1597,73
R2:1634,77 S2:1582,77
R3:1660,77 S3:1556,77
PAMUK fiyatları da dün bahsettiğim üzere hız kesti, ve bu gün geriliyor. Kısa zamanda sert bir hareketle %14 ten fazla yükseldi, bir miktar gerilemesi beklenmeli. Gerilemede hedef 93,60 cent olabilir. Bu bölge yeniden alış için hedefimiz.
R1:96,68 S1:94,95
R2:97,45 S2:93,99
R3:99,18 S3:92,26
ŞEKER de tıpkı pamuk ve diğer tarımsal emtialar gibi, sert yükselişin ardından hız kesti. Yerel saatle 10:30 da açılşın hemen ardından büyük bir olasılıkla o da gerileyecek. Dün burada pozisyon küçültme önerisi vermiştim, yapamayanlar bu gün açılıştan pozisyonlarda hafiflerlerse geri koymak için fırsat bulabilirler.
R1:24,66 S1:24,17
R2:24,90 S2:23,92
R3:25,39 S3:23,43
KAHVE fiyatlarında da diğerleri gibi hafif yukarı ataklar var, ancak bu emtiada fundamental olarak yükselişi destekleyecek bir gelişme yok. Sadece mevsimsel grafiklere göre son 10 senelik ortalamada kahve fiyatlarının ocak ayında %3 kadar yükselmesi var. Şimdilik bu emtiayı izlemeye alıyorum.
R1:229,10 S1:224,35
R2:231,50 S2:222,00
R3:236,25 S3:217,25
KAKAO yarım senede %40 değer kaybettikten sonra 2050 – 2270 arasında konsolide olmaya çalışıyor. Bu aralıkta destek bulmuş görünüyor, az miktarda alış yönünden pozisyonlar alınabilir. Ancak orta vade için planlamak gerekebilir.
R1:2121 S1:2048
R2:2168 S2:2022
R3:2241 S3:1949
TAHIL KOMPLEKSİ elemanları da dün bahsettiğim üzere, son haftalarda yükselerek hedefleri gördükten sonra geri çekilme yapıyorlar. Dün pozisyonlarda hafifleyemeyenler için bu gün hala fırsat var. Gelecek hafta bu pozisyonları yerine koymak için fırsatlar olabileceğini sanıyorum.